La rivoluzione del Biotech

L’ingresso nel periodo invernale ha portato a dei potenziali cambiamenti all’interno del settore azionario. La serie di annunci avvenuti a partire dagli inizi di novembre sull’efficacia dei nuovi vaccini contro il Covid, inaugurata dalle aziende farmaceutiche Pfizer e Biontech, ha portato il mercato azionario ad anticipare la tendenza di un ritorno alla normalità, privilegiando le tematiche più legate all’economia fisica che all’economia digitale. Ormai si sta parlando di rotazione azionaria settoriale verso quei settori che sono stati fortemente venduti nella prima parte dell’anno, e che si presentano a sconto rispetto ai più blasonati settori dell’economia digitale, che hanno realizzato delle performances fin troppo brillanti, primo fra tutti il settore tecnologico. Temi azionari rappresentati dal settore industriale, bancario ed energetico, hanno portato aiuto ai listini europei, che sono più sovrappesati su questi temi rispetti a quelli americani.

In realtà si tratta di un movimento nato molto velocemente, che ha bisogno di conferme per essere annoverato come un vero e proprio inizio di rotazione settoriale, ed anche come potenziale passaggio dallo stile growth a quello value.

All’interno di queste tematiche, vorrei soffermarmi su un sub-settore che sto seguendo da diversi mesi e che è legato al settore tecnologico. Si tratta del sub-settore delle biotecnologie, il cui indice più rappresentativo, è senz’altro il Nasdaq Biotech. In tale indice, sono contenute poco più di 200 società che lavorano su diverse soluzioni che non hanno a che fare solo con il Covid, ma che potrebbero rivoluzionare il mondo della medicina grazie alle nuove scoperte di cure attraverso l’utilizzo della genetica in alternativa alla chimica usata nell’industria farmaceutica tradizionale. Dobbiamo ricordare che le nuove tecnologie in evidenza negli ultimi anni, come l’intelligenza artificiale (AI) e l’utilizzo dei Big Data, stanno fornendo al settore delle biotecnologie, delle risorse che stanno accelerando i tempi di innovazione. Un recente studio del McKinsey Global Institute apparso a maggio di quest’anno e dal titolo “The Bio Revolution - Innovations transforming economies, societies, and our lives”, stima un impatto economico diretto annuo derivante dalle applicazioni biologiche fra 0,6 a 1,5 trilioni di dollari entro il 2030.

In figura 1 abbiamo l’andamento mensile del Nasdaq Biotechnology Index dalla sua nascita avvenuta nel novembre del 1993. Possiamo osservare che tale indice presenta due peculiarità nel suo movimento. La prima è data dal fatto che ha avuto solo tre tendenze rialziste (1994-1996, 1999-2000 e 2009-2015). Per il resto del tempo, a parte la forte correzione dopo il 2000, ha avuto un andamento laterale ben contenuto all’interno delle bande di Bollinger, e quindi sfruttabile da un punto di vista tattico visto che l’escursione viaggia con differenze fra banda inferiore e superiore del 35%/40%. Se questa mantiene un movimento laterale per un periodo sufficientemente lungo, ogni volta che il prezzo tocca la banda inferiore, abbiamo una occasione di acquisto. Ovviamente il discorso è molto riduttivo e va sostenuto anche da altre evidenze: il rischio infatti è dato da un prezzo che non inverte il percorso quando arriva nella zona della banda inferiore, ma prosegue nella sua caduta. Questo comporta una chiusura della posizione quanto prima per contenere la perdita. Ma guardando l’andamento di una attività finanziaria su un grafico mensile e studiandone i comportamenti, nel momento in cui ci si accorge che c’è una certa ciclicità si possono costruire delle interessanti ipotesi di investimento. Provate a contare quante volte nel grafico, durante i periodi laterali indicati dalle tre frecce blu, ci sono stati minimi mensili di acquisto.

Notiamo poi che la candela di luglio 2020 (a), e quella in formazione nel mese attuale (b), hanno superato il massimo formatosi nel 2015, camminando sulla banda superiore di Bollinger. Questa situazione indica un potenziale rinforzo del trend sostenuto anche dall’inclinazione positiva della media mobile a 12 mesi (linea rossa) e dal MACD (1). I più attenti avranno notato che l’ultimo periodo di lateralità (2016-2020), è in realtà caratterizzato da minimi rialzisti, ma vorrei fare presente che anche i due periodi precedenti (1996-1999 e 2004-2009) hanno avuto un comportamento simile, che però ha visto, prima di iniziare la salita, un minimo di periodo molto più basso dei precedenti. In questo caso abbiamo invece un nuovo massimo, con una media mobile con inclinazione positiva ed i prezzi che cominciano a camminare sulla banda superiore di Bollinger, che indicano una potenziale maggior forza del trend.

Un’informazione interessante, che possiamo ricavare dal grafico mensile storico che confronta la forza relativa fra l’indice Nasdaq Biotech e l’indice Nasdaq 100, è data dalla divergenza negativa fra il ratio ed il suo MACD, che indica un lento ma continuo aumento della forza a favore del Nasdaq Biotech.

Da verificare quindi nel prossimo periodo, sia l’andamento delle chiusure settimanali e mensili del Nasdaq Biotech, sia la sua forza relativa nei confronti del Nasdaq 100, per avere conferme della “Bio Revolution” anche all’interno delle quotazioni delle aziende biotech.

About the author

Mario Valentino Guffanti is a board member and Head of the Lugano Chapter. He is a financial advisor, technical analyst and researcher based in Milan, Italy. As an author of technical articles and lecturer as well as instructor in technical analysis courses in Switzerland, he is also dedicated to financial coaching through NLP techniques (neuro-linguistic programming).